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気質効果とは
気質効果とは、金融の意思決定において観察される認知バイアスで、投資家は価値が高まった資産を早く売り、価値が下がった資産を長く持ち続ける傾向があります。要するに、勝ち組を早く売り、負け組を長く持ち続ける傾向のことです。
例えば、ある投資家が1株50ドルで購入した株が、数カ月で1株80ドルに上昇したとします。投資家は、すでに得た利益に満足するため、たとえ今後も値上がりする可能性が高いとしても、80ドルで売却する可能性が高くなるかもしれません。一方、同じ株が1株あたり40ドルまで下落した場合、投資家は損失を実感したくないので、たとえ回復の見込みがなくても株を持ち続ける可能性が高くなるかもしれない。
処分効果は、投資家が早期に売却することで潜在的な利益を逃し、下落した資産を長く保有することでさらなる損失を被る可能性があるため、最適な投資判断を下しかねない。
気質効果を回避するためには、短期的な市場の変動や感情に左右されることなく、明確な投資計画を立て、その計画に沿って投資することが重要です。また、定期的にポートフォリオの見直しやリバランスを行い、長期的な目標やリスク許容度に見合ったポートフォリオを維持することが有効です。最後に、プロのファイナンシャル・アドバイザーにアドバイスを求めることも、このような認知バイアスに陥らないための良い方法です。
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